Cái cổ tốt như DIG rẻ rách cũng phải 500 ngàn. Ngày xưa A7 bảo thế, nhưng mà không phải A7 này mà là A7 này.
Anh cả Vinhomes, anh thứ Nova và thằng hàng xóm DXG không nghiện thì cũng báo nhà. Giờ thằng em út học giỏi cả xóm ngưỡng mộ là DIG không biết có tật gì không.
Thị giá ngày 20/02/2023 DIG đạt 15150 đồng, vốn hóa 9000 tỷ và P/B 1,12. Giữa lúc nước sôi lửa bỏng như này mà có P/B lớn hơn 1 tức là tài chính rất tốt đấy, mọi người cứ để ý mà xem nhé.
Ngày 30/01/2023 DIG đã công bố báo cáo tài chính quý 4, trong đó doanh thu 390 tỷ và lợi nhuận bốn tỷ rưỡi. Không lỗ là cũng may rồi. Giờ đi xem nợ nần thế nào, có bi đát như mấy thằng kia không
Nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn của DIG là 4000 tỷ. Trong đó
- Phải trả người bán 420 tỷ là nợ các công ty xây dựng, nhà cung cấp thiết bị, vật tư,… Nếu quẫn quá thì khoản này nhây cũng được. Nhưng để xem tiếp xem có cần nhây không.
- Người mua trả tiền trước 1500 tỷ là khoản thanh toán sớm của các dự án, không phải trả tiền, chỉ cần trả nhà, hạch toán sổ sách thôi.
- Thuế 91 tỷ, nhất định phải trả.
- 215 tỷ chi phí trả ngắn hạn phần lớn là chi phí đầu tư dự án khác. Khoản này mà chậm thì mất dự án nên chắc phải chi thôi.
- 588 tỷ phải trả ngắn hạn khác, trong đó có 250 tỷ là khoản khách hàng đặt chỗ mua bất động. Khoản này hên xui vì không biết có auto chuyển cọc không hay không mua trả lại. Nửa còn lại là các chi phí linh tinh chậm trả được.
- Vay và nợ thuê tài chính 1000 tỷ thì phải trả thôi, không trả lại nhức đầu
Tổng kết 2023 DIG cần trả khoảng 1500 đến 2000 tỷ
Tài sản ngắn hạn
- Tiền và khoản đầu tư ngắn hạn tổng 420 tỷ sài được ngay
- Phải thu khách hàng 1200 tỷ trong đó 900 tỷ là khách mua dự án, 300 tỷ là đối tác. Khoản này dùng được luôn.
- Trả trước cho người bán 200 tỷ không lấy lại được
- Phải thu cho vay ngắn hạn 266 tỷ chắc là vẫn lấy lại được
- Phải thu khác 2600 tỷ là các khoản ký quỹ, đặt cọc, đền bù giải phóng mặt bằng nên không lấy ra sài được.
- Hàng tồn kho 6000 tỷ là các dự án khu đô thị ở các tỉnh, khả năng thanh khoản khá kém. Không trông chờ được vào khoản này.
Tổng kết DIG có khoảng 1900 tỷ tài sản có thể đem trả nợ được. Đối ứng với nợ ngắn hạn 1500 – 2000 tỷ thì DIG có vẻ còn rất khỏe.
Cùng có tài chính lành mạnh như Vinhomes nhưng DIG lại không phải nuôi thằng em nghiện nào, áp lực bán tháo, bán vội gần như không có.
Cơ hội và thách thức
Thách thức lớn nhất chính là thị trường. Trong ngắn hạn rất khó để tạo ra lợi nhuận. Trong dài hạn các dự án có thể bị ảnh hưởng bởi vỹ mô, chính sách, chính trị.
Cơ hội thì rất dễ thấy, với quỹ đất rất lớn, giá đất sau giai đoạn khủng hoảng sẽ tăng dần theo từng năm và thanh khoản cũng cải thiện theo. Các dự án của DIG có vị trí tương đối tốt ở các tỉnh, khi thị trường hồi phục sẽ là những điểm sáng giao dịch.
Định giá
Định giá một công ty bất động sản tương đối đơn giản nhưng cần rất nhiều dữ liệu đầu vào.
Chúng ta cần đi xem DIG có những dự án nào:
May quá có mấy ông trên mạng thống kê hộ nên tính toán cũng nhàn. Với diện tích khai thác còn lại, DIG có thể thu về tầm 26000 tỷ lợi nhuận tính vo. Tuy nhiên 26000 tỷ này phải thu rả rích trong 5 đến 7 năm chứ không úp bô ăn ngay như Vinhomes được.
EPS dự kiến trung bình 8500 đồng mỗi năm, tương đương mức định giá 55000 đồng mỗi cổ phiếu. Làm sao để tính ra được thì liên hệ mình chứ mình không nói rõ trên này được đâu.
